Большинство экспорта и импорта Соединенных Штатов обозначено в долларах, и доллар широко используется в торговых отношениях, в которых Америка не участвует.

С учетом того, что в течение всего 2004 года курс доллара неуклонно снижался, темпы роста в евро, хотя они и находились на высоком уровне, не были столь существенными, как темпы роста в долларах США.

Вложив более 2 3 своих гигантских резервов в иностранной валюте в американские долларовые активы, Китай получил значительное политическое влияние.

Таким образом, хотя значительная часть расходов номинируется в евро, остаются и некоторые долларовые расходы.

Доллар США

Доллар США

Они продолжают держать очень большие позиции в деноминированных в долларах активах, что они бы не сделали, если бы думали, что США находятся перед выбором между дешевым долларом и глубокой депрессией.

В результате держатели деноминированных в долларах активов должны ожидать два альтернативных сценария.

Оба эти сценария говорят о том, что сегодня не имеет смысла держать большое количество долларовых активов.

И это поднимает серьезные вопросы относительно мудрости массивных инвестиций Китая в долларовые активы.

Одногодичная нота в реалах приносит доход в 27 .

Хотя максимальная приемлемая процентная ставка по кредитам в реалах находится на уровне около 10 , переведенный в американские доллары долг дает доход в 24,5 .

Евро Доллар США

Фактическое увеличение бюджета нельзя определить простой констатацией изменения в сумме, выраженной в долларах.

Повышение цен на целлюлозу, бумагу и картон в долларах было отчасти вызвано по прежнему низким обменным курсом доллара США, а также повышением спроса на эту продукцию в 2004 году.

Таким образом, можно ожидать, что иностранные держатели долларовых активов могут в любой день выбросить их на рынок и, таким образом, вызвать падение доллара, которого они так страшатся.

Тяжеловес финансового рынка, евро на сегодняшний день обошел доллар, йену и, до недавнего времени, могучий китайский юань, в то время как торговля евро облигациями соперничает по размеру с рынком США.

Также все эти выплаты пройдут на фоне снижения кенийского шиллинга к дорожающему доллару (в котором выражена большая часть внешних долгов Кении).

И каждый раз, говоря доллар в этом видео, я имею ввиду доллар США.

Кто то может подумать, что иностранные инвесторы будут дрожать от страха от таких условий и уклоняться от долларовых активов.

Если центральные банки богатых стран могут покупать долгосрочные облигации, то центральные банки развивающихся стран могут покупать долларовые облигации.

Но с практической точки зрения, достичь этого может оказаться невозможным, если бремя долгов в американских долларах будет довлеть над кандидатами.

В ноябре 2001 года органы власти вновь провели реструктуризацию государственного долга, на этот раз обменяв долларовые облигации на внутренние гарантированные займы.

Это позволит резко снизить темпы валютных накоплений и прервать неограниченный спрос Китая на долларовые активы.

Кроме того, это почти наверняка недооценивает масштаб потерь, поскольку не исключается приток 3,5 миллиардов долларов США с ноября прошлого года от аукционов казначейскими векселями, деноминированными в долларах США.

И говоря доллар , я буду иметь ввиду доллар США.

Один канадский доллар равен 0,73 американского.

Приложение I, таблица 1 ведомости в долларах США

Как и в случае Мексики, Восточной Азии и Аргентины, внешние долги США главным образом выражены в американских долларах.

Цены на целлюлозу, бумагу и картон в Северной Америке, которые устанавливаются в долларах США, в 2004 году повысились.

Значительное укрепление доллара действительно вызвало бы серьезные проблемы для развивающихся стран, где компании и правительства взяли большие долларовые долги и девальвация местной валюты угрожает выйти из под контроля.

Во вторых, стоимость страховой премии за завышенный, в основном долларовый резервуар валютных резервов Китая была увеличена политическим риском.

Рынки облигаций в зоне евро стали более интегрированными и рентабельными, что делает саму зону привлекательным объектом для инвестирования.

Примерный эквивалент суммы объявленных взносов в местной валюте в пересчете на долл. США.

И так, нуждается продать за один доллар США.

10 юаней равны одному доллару США.

Повышение курса евро в период 2003 2004 годов ослабило преимущества, которые обеспечивали уровень производственных издержек и повышение цен в долларах.

Ослабление доллара приводит к росту долларовых цен на нефть, т.к. покупательская способность стран экспортёров нефти в недолларовых регионах снижается.

28 Один бермудский долл. равен 1 долл. США.

Например, бюджет ВОИС номинируется в швейцарских франках, а регулярный бюджет ЮНИДО  в евро.

И все же типичный инвестор в долларовые активы будь то богатое частное лицо, пенсионный фонд или центральный банк не предпринял никаких шагов для того, чтобы защитить себя от вероятного падения доллара в будущем.

Расширение рынков облигаций в местной валюте могло бы ускорить переход от получения внешних займов, деноминированных в долларах США, к займам в местной валюте, что было бы выгодно как для инвесторов, так и для заемщиков.

Более того, ливанский фунт не меняется по отношению к доллару США.

Один доллар США равен 2,70 восточнокарибского доллара.

Один доллар США обменивается на 6 китайских юаней.